Chuyờn tin t Ngõn hng GVHD:Lờ Long Hu
CHNG 2
CC CễNG C CA CHNH SCH TIN T V MI QUAN
H GIA CC CễNG C
1. Cỏc cụng c ca chớnh sỏch tin t: Gm cú 6 cụng c
Cụng c tỏi cp vn: l hỡnh thc cp tớn dng ca Ngõn hng Trung ng
i vi cỏc Ngõn hng thng mi. Khi cp 1 khon tớn dng cho Ngõn hng
thng mi, Ngõn hng Trung ng ó tng lng tin cung ng ng thi to c
s cho Ngõn hng thng mi to bỳt t v khai thụng kh nng thanh toỏn ca h.
- u im: cỏc khon vay ca ngõn hng trung ng m bo thu v c.
- Nhc im: vic vay hay khụng vay ph thuc vo cỏc ngõn hng thng mi.
Cụng c t l d tr bt buc: l t l gia s lng phng tin cn vụ
hiu húa trờn tng s tin gi huy ng, nhm iu chnh kh nng thanh toan (cho
vay) ca cỏc Ngõn hng thng mi.
- u im: NHTW nm c khi lng tớn dng m cỏc NHTM v cỏc t chc
tớn dng khỏc cung cp v cú kh nng cung cp cho nn kinh t do ú NHTW cú
th tỏc ng trc tip n khi lng tớn dng bng cỏch tng hay gim t l d
tr bt buc.
- Nhc im: Hn ch kh nng sinh li ca ng tin.
Cụng c nghip v th trng m: l hot ng Ngõn hng Trung ng
mua bỏn giy t cú giỏ ngn hn trờn th trng tin t, iu hũa cung cu v giy
t cú giỏ, gõy nh hng n khi lng d tr ca cỏc Ngõn hng thng mi, t
ú tỏc ng n kh nng cung ng tớn dng ca cỏc Ngõn hng thng mi dn
n lm tng hay gim khi lng tin t.
- u im: NHTW tỏc ng trc tip n d tr ca cỏc NHTM, buc cỏc NHTM
phi gia tng hay gim khi lng tớn dng.
- Nhc im: Bin phỏp ny ch thc hin c trong iu kin cỏc khon tin
trong lu thụng u nm ti cỏc NHTM.
Cụng c lói sut tớn dng: õy c xem l cụng c giỏn tip trong thc
hin chớnh sỏch tin t bi vỡ s thay i lói sut khụng trc tip lm tng thờm
hay gim bt lng tin trong lu thụng, m cú th lm kớch thớch hay kỡm hóm
sn xut.C ch iu hnh lói sut c hiu l tng th nhng ch trng chớnh
5
Chuyờn tin t Ngõn hng GVHD:Lờ Long Hu
sỏch v gii phỏp c th ca Ngõn hng Trung ng nhm iu tit lói sut trờn th
trng tin t, tớn dng trong tng thi k nht nh.
- u im: NHTW cú th tỏc ng trc tip n cỏc d ỏn u t bng cỏc iu
kin tớn dng.
- Nhc im: Lói sut c n nh cú th khụng phự hp vi nn kinh t, gõy
khú khn cho vic thc hin cỏc d ỏn ng thi tớnh linh hot ca th trng tin
t s b suy gim.
Cụng c hn mc tớn dng: l 1 cụng c can thip trc tip mang tớnh hnh
chớnh ca Ngõn hng Trung ng khng ch mc tng khi lng tớn dng ca
cỏc t chc tớn dng. Hn mc tớn dng l mc d n ti a m Ngõn hng Trung
ng buc cỏc Ngõn hng thng mi phi chp hnh khi cp tớn dng cho nn
kinh t.
- u im: Cú th k hoch mt cỏch chc chn khi lng tin trong lu thụng.
- Nhc im: Thiu linh hot khi tỡnh hỡnh bin ng v ch thc hin c trong
c ch k hoch húa tp trung.
T giỏ hi oỏi: T giỏ hi oỏi l tng quan sc mua gia ng ni t v
ng ngoi t. Nú va phn ỏnh sc mua ca ng ni t, va l biu hin quan h
cung cu ngoi hi. T giỏ hi oỏi l cụng c, l ũn by iu tit cung cu ngoi
t, tỏc ng mnh n xut nhp khu v hot ng sn xut kinh doanh trong
nc. Chớnh sỏch t giỏ tỏc ng mt cỏch nhy bộn n tỡnh hỡnh sn xut, xut
nhp khu hng húa, tỡnh trng ti chớnh, tin t, cỏn cõn thanh toỏn quc t, thu
hỳt vn du t, d tr ca t nc. V thc cht t giỏ khụng phi l cụng c ca
chớnh sỏch tin t vỡ t giỏ khụng lm thay i lng tin t trong lu thụng. Tuy
nhiờn nhiu nc, c bit l cỏc nc cú nn kinh t ang chuyn i coi t giỏ
l cụng c h tr quan trng cho chớnh sỏch tin t.
Các công cụ CSTT đang áp dụng của NHNN Việt Nam
Dự tr bắt buộc
Lãi suất (Lãi suất tái cấp vốn và lãi suất cơ bản)
Chính sách tái cấp vốn.
Hoạt động thị trờng mở
Tỷ giá hối đoái
6
Chuyờn tin t Ngõn hng GVHD:Lờ Long Hu
2. Mi quan h gia cỏc cụng c ca chớnh sỏch tin t:
hiu rừ mi quan h ny ta xem xột trng hp Ngõn hng trung ng thc
hin chớnh sỏch Tht cht tin t gim lng tin ni t ang lu thụng v ta gi
s NHTW thc hin tng t l d tr bt buc khi ú lói sut huy ng ca Ngõn
hng tng lờn, nh vy ngi dõn s cú xu hng i gi tin tit kim Ngõn
hng thay vỡ u t vo trỏi phiu hay tớn phiu. Mt khỏc, theo din bin ú lng
tin mt ngoi lu thụng s gim i to ỏp lc tng giỏ ng ni t v lm t giỏ
hi oỏi gim.
VD: Trong nm 2007, mc tiờu duy trỡ mc gim giỏ ng tin mt vi phn
trm, to iu kin thun li cho xut khu tr nờn khú khn hn khi m lng
ngoi t chy vo Vit Nam gia tng mnh m do s bựng n ca th trng chng
khoỏn v cỏc dũng vn khỏc c khai thụng tt hn.
ng Vit Nam khụng nhng khụng gim m cũn cú du hiu tng giỏ so vi
ng ụla, gõy bt li cho xut khu. Thờm vo ú, nhp khu trong quớ 1 li tng
t bin (cho dự ch yu l nhp khu mỏy múc thit b v nguyờn vt liu cho sn
xut) ó lm cho thõm ht cỏn cõn ngoi thng tr nờn trm trng hn.
ng trc ỏp lc nờu trờn, cng vi vic mong mun gia tng s lng ngoi
t d tr phũng khi bt trc xy ra, Ngõn hng Nh nc Vit Nam ó tung tin
ng mua vo mt lng ln ngoi t m theo c tớnh ca Ngõn hng Th
gii, ch trong quớ 1, d tr ngoi hi ca Vit Nam tng khong 3 t ụla, tng
ng vi gn 50.000 t ng c a vo lu thụng.
Cú l nh vic mua vo ngoi t m trong nhng ngy u thỏng 6/2007, t giỏ
ng Vit Nam so vi ng ụla ó tng tr li lờn mc trờn 16.100, thay vỡ ch
quanh con s 16.000 nh thi gian trc. Vic gia tng ngoi t cho d tr quc
gia l iu cn thit, nhng vic bm thờm mt lng ln tin ng vo nn kinh
t s lm ỏp lc lm phỏt gia tng, khi m mi nm thỏng u nm ch s giỏ tiờu
dựng trong nc ó tng 7,3% so vi cựng k nm ngoỏi (WB 2007).
iu ny lm cho mc tiờu khng ch mc tng giỏ trong nm 2007 con s
6,5% tr nờn khú khn hn. Mt trong nhng nhim v quan trng nht ca Ngõn
hng Nh nc ang gp th thỏch.
gim bt ỏp lc gia tng ca ch s giỏ trong thi gian cũn li ca nm 2007,
ch cú cỏch rỳt bt tin ra khi nn kinh t. Tng d tr bt buc l gii phỏp c
7
Chuyờn tin t Ngõn hng GVHD:Lờ Long Hu
la chn. Vi vic tng t l d tr bt buc tin gi bng ng Vit Nam t 5%
lờn 10% thỡ theo c tớnh s cú khong 40.000-50.000 t ng, tng ng vi s
tin b ra mua 3 t ụla nờu trờn, quay tr li kho ca Ngõn hng Nh nc.
Nh vy, vi hai bin phỏp can thip c a ra, ớt nht ba mc tiờu ó t
c gm: m bo mc tiờu n nh t giỏ, tng c lng d tr ngoi hi
quc gia nhng li khụng gõy ỏp lc lm phỏt vỡ tin chy vo ó c em ct
trong kột nờn chng cú iu gỡ xy ra c!
Bt kỡ chớnh sỏch tin t no ca ngõn hng trung ng cng dn n hu qu
nht nh v gii quyt hu qu ú NHTW thng chn mt gúi chớnh sỏch
gm nhiu cụng c v d nhiờn cỏc cụng c ny cú mi liờn h vi nhau.
3. Mt s im cn lu ý khi vn dng cỏc cụng c ca chớnh sỏch tin t
cựng mt lỳc:
Vic s dng ng thi nhiu cụng c iu hnh chớnh sỏch tin t l vic
lm bỡnh thng, trờn lý thuyt v c thc tin, cng khụng cú nguyờn tc no quy
nh v vn ny. Tuy nhiờn, th trng l ni rt nhy cm v nú chớnh l ni
phn ỏnh sc sng ca nn kinh t.
Vỡ th, cn phi ht sc thn trng i vi mi quyt nh liờn quan n s
vn ng ca tin t, trc khi vn hnh phi quan sỏt k din bin, d kin c
nhng phn ng cú th ca th trng cõn nhc v loi cụng c s dng, v
mc cn thit, v liu lng cng nh cỏch thc vn hnh mi cụng c v luụn
trỏnh nhng gii phỏp sc - gii phỏp cú th dn cỏc ngõn hng vo nhng tỡnh
hung nguy him.
Lói sut l cụng c linh hot, ỏng c cõn nhc s dng nht.Cú
th núi, trong cỏc loi lói sut thỡ lói sut th trng liờn ngõn hng s phỏt ra tớn
hiu phự hp nht, lói sut ny khụng ch chu s chi phi ca cung cu vn m
cũn chu nh hng, tỏc ng ca lói sut ch o phỏt ra t NHNN: lói sut tỏi cp
vn, lói sut chit khu. Lói sut th trng liờn ngõn hng c bit phỏt huy tỏc
dng trong iu kin khú khn v thanh khon ca cỏc NHTM.
Thay i quan im v chi phớ phi tr cho vic iu hnh chớnh sỏch
tin t. t c mc tiờu t ra k c mc tiờu ca chớnh sỏch tin t trong
tng thi k u cú nhng cỏi giỏ phi tr - ú l nhng chi phớ, nhng tn kộm
cn thit. Khụng th n gin cho rng d tr bt buc thỡ khụng phi tr lói sut
8
Chuyờn tin t Ngõn hng GVHD:Lờ Long Hu
hay mua bỏn giy t cú giỏ trờn th trng m thỡ nht thit phi cú chờnh lch (li
nhun) Vic iu chnh tng lói sut tr cho d tr bt buc thi gian gn õy
cng l s thay i ỏng k v quan im. Cũn i vi cụng c th trng m, khi
thc hin vic mua bỏn giy t cú giỏ trờn th trng ny cng chớnh l lỳc NHNN
thc hin vic s dng cụng c th trng m t mc tiờu ca chớnh sỏch tin
t ch khụng phi kinh doanh, vỡ th, trong nhiu tỡnh th bt buc, NHNN phi
s dng c ch giỏ iu tit bng cỏch t giỏ cao lờn mua cho c - nu
mun phỏt hnh tin vo lu thụng v ngc li, nh giỏ thp xung bỏn cho
c - nu mun hỳt tin t lu thụng v. Nh vy, mc dự l ngi nh giỏ
nhng cú lỳc NHNN cng vn phi mua giỏ cao v bỏn giỏ thp - ú l mt loi
chi phớ buc phi tr.
Ngoi t mua vo cn phi c s dng cú hiu qu. Ngoi t cn phi
c tp trung vo tay Nh nc s dng hiu qu cho nhng nhu cu chớnh
ỏng ca quc gia v hn ch tỡnh trng ụla hoỏ nn kinh t, cho nờn dự khụng
hnh chớnh hoỏ vn ny, song, nu doanh nghip, cỏ nhõn no cú nhu cu bỏn
ngoi t l ngõn hng khụng c t chi. Tt nhiờn, NHTM thỡ mua ca doanh
nghip, ca dõn; NHNN thỡ mua li ca cỏc NHTM. Vic lm ú ng ngha vi
phỏt hnh tin vo lu thụng, vn s tr nờn bỡnh thng nu nh ngun ngoi
t c s dng mt cỏch cú hiu qu, to ra ngun hng m bo s cõn i vi
s lng VND ó phỏt ra. Vỡ th, mt mt, khi phỏt hnh tin ng mua ngoi t
phi luụn i kốm vi gii phỏp hỳt tin ng v - s dng cụng c th trng m,
cụng c lói sut Ngoi ra, vn qun lý qu d tr ngoi hi ca Nh nc
cng phi c quan tõm, phi tp trung v mt mi ú l NHNN - i din cho
Nh nc trong vic iu hnh chớnh sỏch tin t. Ngoi t l ca quc gia, khụng
vỡ li ớch riờng m phõn tỏn ri rỏc gõy khú khn cho vic iu hnh chớnh sỏch
tin t v cng cn tr vic qun lý v s dng chỳng mt cỏch hiu qu.
CHNG 3
9
Chuyờn tin t Ngõn hng GVHD:Lờ Long Hu
VN DNG CC CễNG C NY VO TèNH HèNH THC T
CA VIT NAM TRONG THI GIAN QUA V HIN NAY
1. Chớnh sỏch tin t ca NHTW trong thi gian qua:
Giai on t 1998 n 2007: t mc tiờu tng trng - mc tiờu c
xp hng u trong nhiu nm lin, chớnh sỏch tin t ó c ni lng liờn tc
theo hng: lói sut n nh (t 01/12/2005 - 01/02/2008, lói sut c bn luụn gi
mc 8,25%/nm), t giỏ cng n nh nhng tớn dng thỡ m rng. Trong thi
gian 10 nm, t nm 1998 n ht nm 2007, bỡnh quõn tc tng trng tớn
dng hng nm khong 25%, riờng nm 2007, con s ny t k lc (cao nht
trong 10 nm) l 37,8%. Bờn cnh hat ng tớn dng, tin cũn c a vo lu
thụng qua ng chi tiờu ngõn sỏch, thu mua ngoi t Vỡ vy, ó y tng
phng tin thanh toỏn mi nm tng thờm hn ẳ s tin ca nm trc (t 1996
n ht nm 2007 tng phng tin thanh toỏn tng thờm bỡnh quõn nm l 26,2%,
riờng nm 2007 con s ny l 37%) trong khi bỡnh quõn mi nm GDP ch tng lờn
khong 7,2% (GDP t 1997 n ht nm 2007 tng bỡnh quõn nm l: 7,2%). Sut
khong thi gian di, khong cỏch gia tc tng tng phng tin thanh toỏn v
tc tng GDP luụn mc trờn di 20%, m trong ú, tc tng tng phng
tin thanh toỏn luụn biờn cao hn so vi GDP. Qua ú cho thy, cng trong
sut thi gian y, rt nhiu tin ó c a vo lu thụng nhng ó khụng to ra
mt lng GDP tng ng. M cú l th trng bt ng sn, th trng chng
khoỏn trong nhng nm qua ó tr thnh kờnh dn cho lng tin ú v vỡ th, cho
n khi hai th trng ny b tht li, lng tin tha thc s phỏt huy tỏc dng -
nu khụng lm phỏt mi l hin tng l (th trng bt ng sn bt u phỏt
trin t nhng nm 1997, 1998 v mnh m nht vo nm 2007. Cũn th trng
chng khoỏn mi cú sc hỳt tin trong khong 3 nm gn õy).
Biu : Tc tng cung tin v GDP ca 3 nc, ly mc nm 2004
bng 100%, cung tin o bng M2
10
Chuyờn tin t Ngõn hng GVHD:Lờ Long Hu
Ngun: Website ca NHNN
Trong khong thi gian 2 nm ri (tớnh t u nm 2005 cho n ht
thỏng 6/2007), GDP ca Vit Nam tng 22%, cũn mc cung tin lờn n 110%.
Trong cựng mt khong thi gian, GDP ca Trung Quc tng 29%, nhng mc
cung tin ch tng 50%. Chờnh lch ny Thỏi Lan hu nh khụng ỏng k.
Hai quý u ca nm 2008: cựng vi nhng bt n trờn th trng ti
chớnh th gii, tỡnh hỡnh kinh t trong nc cng din bin ht sc phc tp. Giỏ
c tng cao, cng vi s dn tớch khỏ lõu v lng tin tha ó lm cho th trng
hng hoỏ Vit Nam cú hin tng bc ho v giỏ So vi thỏng 12 nm 2007,
giỏ tiờu dựng tng 17,18%, mc cao nht so vi nhiu nm tr li õy. Trong ú
ỏng quan tõm nht l hai nhúm hng lng thc v thc phm: lng thc tng
59,44%, thc phm tng 21,83%, ó gúp phn y ch s lm phỏt bỡnh quõn 6
thỏng u nm lờn mc 2,86%/thỏng. n cui thỏng 6, ch s lm phỏt tuy cú
tng chm li nhng vn mc cao nht so vi thỏng 6 ca nhiu nm trc
(2,14%).
Thc hin chớnh sỏch tht cht tin t, ba cụng c: lói sut, d tr bt buc
v th trng m c s dng ng thi cựng vi nhng quy nh sit cht th
trng chng khoỏn, th trng bt ng sn ó tỏc ng mnh n th trng.
V phn ng ca th trng cng tht mnh m: cỏc hot ng cho vay gn nh co
cm li, lói sut tng vt, lung tin gi tr nờn bt n, th trng bt ng sn
ang trong cn st bng úng bng v tr nờn lnh giỏ, th trng vng nh con
nga bt kham, giỏ c hng hoỏ thỡ tng vt Chớnh sỏch tin t bc l tht rừ sc
mnh ca nú.
Nhng du mc ỏng ghi nh trong vic s dng cỏc cụng c iu
hnh chớnh sỏch tin t vo nhng thỏng u nm 2008:
- Ngy 16/01/2008, tng t l d tr bt buc lờn 1%. (Quyt nh 187/Q-
NHNN).
11
Chuyờn tin t Ngõn hng GVHD:Lờ Long Hu
- Ngy 30/01/2008, iu chnh tng cỏc loi lói sut: Lói sut c bn tng
0,5%, tỏi cp vn tng 1,0%, lói sut chit khu tng 1,5% (Quyt nh 305/Q-
NHNN).
- Ngy 13/2/2008, thụng bỏo v vic phỏt hnh tớn phiu bt buc, thc hin
vo ngy 17/3, vi tng giỏ tr tớn phiu phỏt hnh l 20.300 t ng, k hn l 364
ngy, lói sut l 7,8%/nm (Quyt nh 346/Q-NHNN).
C ba gii phỏp trờn u hng ti mc tiờu rỳt bt tin trong lu thụng v.
Cỏc gii phỏp sau ú cng khụng kộm phn quyt lit. Theo Quyt nh 305/Q-
NHNN ngy 30/01/2008, lói sut c bn sau 25 thỏng gi n nh mc
8,25%/nm tng lờn 0,5%/nm, chuyn sang mc 8,75%/nm. Sau hn 3 thỏng
thc hin, n 19/5/2008, lói sut c bn vt lờn 12%/nm v cha y 1 thỏng
sau, ngy 11/6/2008, Quyt nh 1317/Q-NHNN ca NHNN ó nõng thờm 2%
a lói sut c bn lờn mc 14%/nm.
Bng 1: Nhng du mc thay i lói sut c bn t thỏng 12/2005 - n
thỏng 6/2008
Lói sut Quyt nh Ngy thc hin
14%/nm 1317/Q-NHNN ngy 10/6/2008 11/06/2008
12%/nm 1099/Q-NHNN ngy 16/5/2008 19/05/2008
8.75%/nm 305/Q-NHNN ngy 30/1/2008 01/02/2008
8,25%/nm 1746/Q-NHNN ngy 1/12/2005 01/12/2005
Ngun: Website ca NHNN
Trong iu kin tin quỏ nhiu trong lu thụng thỡ vic s dng cỏc cụng c
chớnh sỏch tin t gim lng tin tha l hon ton ỳng xột c v lý thuyt ln
thc tin. S can thip quyt lit ca Ngõn hng Nh nc (NHNN) cho thy c
chớnh kin cng nh s quyt tõm ca ton h thng ngõn hng trong vic kim
ch lm phỏt. Tuy nhiờn, phi tha nhn rng thc s cỏc NHTM ó phi tri qua
nhng thỏng ngy (c bit l trong thỏng 2, thỏng 3) cc k khú khn v thanh
khon v luụn nm trong tỡnh trng nguy c. Chin dch lói sut ca cỏc ngõn
hng giai on ny ó to nờn mt du n khỏ sõu m. Cú l mói sau ny ngi ta
cng khụng th quờn c cnh tng thỏo chy ca khỏch hng khi ngõn hng
cú lói sut thp v dũng ngi xp hng bt chp thi gian trc nhng ngõn hng
cú lói sut cao gi tin vo. Ch trong khong thi gian vi ngy, cú ngõn hng
y lói sut tin gi t 15%/nm lờn 19%/nm, lói sut cho vay c y lờn ỳng
12
Chuyờn tin t Ngõn hng GVHD:Lờ Long Hu
vi lói sut ti a 21%/nm hu ht cỏc ngõn hng. Cng giai on ny, ó ny
sinh nhiu vn trong vic tỡm cỏch gi chõn ngi gi tin v qua ú mi thy
khỏch hng gi tin quan trng c no. Lói sut khụng ch l vn trờn th trng
gia ngõn hng v khỏch hng (th trng I) m nú cũn din ra khụng kộm phn
quyt lit chớnh gia cỏc ngõn hng vi nhau (th trng II).
S bỡnh n tr li c bt u vo quý III nm 2008. Nhng ngy u quý
III, nn kinh t trong nc phi i mt vi nhiu khú khn, tng trng kinh t
gim dn, th trng chng khoỏn, th trng bt ng sn vn ang trong tỡnh
trng ng ụng, th trng tin t thỡ din bin phc tp, sn xut kinh doanh thỡ
cht vt bi lói sut cao, chi phớ nguyờn liu cng cao Tuy nhiờn, ch s lm
phỏt thỏng 7 c cụng b mc 1,13% - mc thp nht so vi cỏc thỏng trc -
ó lm cho tỡnh hỡnh du i. V hy vng v s sỏng sa ca bc tranh kinh t ó
bt u le lúi khi ch s lm phỏt ngy cng cú xu hng gim dn, thỏng 8 l
1,56%; n thỏng 9 ch cũn 0,18%; thỏng 10 giỏ c bt u cú xu hng gim (õm
0,19%); sang thỏng 11, ch s giỏ c gim vi mc sõu hn (õm 0,76%) v
thỏng 12/2008 - thỏng cui cựng nm 2008, ch s giỏ c vn tip tc gim Cuc
chy ua lói sut cng bt u cú du hiu chng li sau mt lot cỏc quyt nh
ca NHNN trong vic s dng cỏc cụng c ca chớnh sỏch tin t.
- Lói sut c bn gim xung t 14%/nm cũn 8,5%/nm.
Bng 2: Nhng du mc thay i lói sut c bn 6 thỏng cui nm 2008
13
Chuyờn tin t Ngõn hng GVHD:Lờ Long Hu
Ngun: Website ca NHNN
- Lói sut tr cho d tr bt buc thỡ ln lt tng lờn: 3,5%/nm; 5%/nm;
10%/nm, sau ú gim nhng vi tc gim chm.
Bng 3: Nhng du mc thay i lói sut DTBB nm 2008
Lói sut DTBB Quyt nh Ngy thc hin
8,5%/nm 3162/Q-NHNN ngy 19/12/2008 22/12/2008
9%/nm 2950/Q-NHNN ngy 3/12/2008 5/12/2008
10%/nm 2321/Q-NHNN ngy 20/10/2008 21/10/2008
5,0%/nm 2133/Q-NHNN ngy 25/9/2008 01/10/2008
3,5%/nm 1907/Q-NHNN ngy 29/8/2008 01/9/2008
Ngun: Website ca NHNN
- Tớn phiu bt buc c thanh toỏn trc hn (Quyt nh 2317 ngy
20/10/2008); biờn t giỏ c ni lng t +/- 1% lờn +/-2% (Quyt nh 1436
ngy 26/6/2008), t +/- 2% lờn +/- 3% (Quyt nh 2635 ngy 6/11/2008); gim t
l d tr bt buc t 10%/nm xung cũn 8%/nm (Quyt nh 2811 ngy
20/11/2008), 8% xung cũn 6% (Quyt nh 2951 ngy 03/12/2008), n
19/12/2008 cũn 5% (Quyt nh 3158) v cỏc loi lói sut chit khu, lói sut tỏi
cp vn cng c h xung Bờn cnh ú, tớn hiu cho vay kinh doanh chng
khoỏn, cho vay bt ng sn cng c phỏt ra
Tt c nhng quyt nh trờn u hng n vic tng thờm kh nng cho
cỏc NHTM trong vic m rng hu bao cho vay i vi nn kinh t. Ngay sau
14
Lói sut CB Quyt nh Ngy thc hin
8,5% 3161/Q-NHNN ngy 19/12/2008 22/12/2008
10% 2948/Q-NHNN ngy 03/12/2008 05/12/2008
11%/nm 2808/Q NHNN ngy 20/11/2008 21/11/2008
12%/nm 2559/Q-NHNN ngy 3/11/2008 05/11/2008
13.0%/nm 2316/Q-NHNN ngy 20/10/2008 21/10/2008
14%/nm 1317/Q-NHNN ngy 10/6/2008 11/06/2008
Không có nhận xét nào:
Đăng nhận xét